化工行业周报:氨基酸、粕类价格持续上行

  • 来源:财通证券股份有限公司
  • 时间:2023-08-28 18:10:22


(资料图片仅供参考)

本周行情:本周市场综合指数整体下行,上证综指报收3131.95,本周下跌1.80%,深证指数本周下跌3.24%,A 股指数下跌1.79%;其中化工板块下跌2.90%。

化工公司行情:本周涨幅前五的股票为:*ST 榕泰(13.60%)、永悦科技(13.29%)、美农生物(11.25%)、阿科力(10.69%)、松井股份(9.73%)。本周跌幅前五的股票为:昊华科技(-14.23%)、中裕科技(-10.54%)、鼎际得(-10.45%)、利安隆(-9.80%)、鹿山新材(-9.49%)。

化工品行情:本周化工品涨幅前五分别为:二氯丙烷山东、硫酸、氯乙酸、醋酸、醋酐;本周化工品跌幅前五分别为:乙腈、丁酮华东、苯酐萘法、混合C5 华东、三氯甲烷。本周重点关注化工品中,聚合MDI、TDI、赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有较大涨幅,其中MDI 主要系供应端工厂检修低负荷运行,供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨;TDI 由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨;赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨;豆粕、菜粕、棉粕呈集体上涨态势,主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求端向好。LiPF6、碳酸锂、维生素B5 均有较大跌幅,其中对碳酸锂来说,近期盐湖端供应充足,锂辉石及锂云母价格有所下滑,成本面支撑转弱,且碳酸锂开工稳中提升,供应充足,但目前下游需求寡淡,多因素影响导致碳酸锂价格下降;LiPF6 原料端萤石价格弱稳,碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF6 需求偏弱,导致LiPF6 价格下跌。

投资建议:1)关注高端光学材料国产替代:我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国,但是其中部分零件仍未实现完全自主生产,因此重点关注需要国产替代的产品,包括OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等,建议关注OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰;同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2)关注动物营养品行业:在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下,饲养原料或将优先考虑性价比,其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时,叠加对于国外大豆减量的预期,大豆和豆粕价格有所回升,进一步推动氨基酸需求增长,建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3)关注化工行业龙头白马:随着天然气价格回落至历史低水平,成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业;同时,多产品随下游终端需求恢复有望提振需求,建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。

风险提示:需求增长不及预期风险;竞争加剧风险;原油价格波动风险

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