化工行业周报：氨基酸、粕类价格持续上行

来源：财通证券股份有限公司
时间：2023-08-28 18:10:22

(资料图片仅供参考)

本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3131.95，本周下跌1.80%，深证指数本周下跌3.24%，A 股指数下跌1.79%；其中化工板块下跌2.90%。

化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：*ST 榕泰（13.60%）、永悦科技（13.29%）、美农生物（11.25%）、阿科力（10.69%）、松井股份（9.73%）。本周跌幅前五的股票为：昊华科技（-14.23%）、中裕科技（-10.54%）、鼎际得（-10.45%）、利安隆（-9.80%）、鹿山新材（-9.49%）。

化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：二氯丙烷山东、硫酸、氯乙酸、醋酸、醋酐；本周化工品跌幅前五分别为：乙腈、丁酮华东、苯酐萘法、混合C5 华东、三氯甲烷。本周重点关注化工品中，聚合MDI、TDI、赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有较大涨幅，其中MDI 主要系供应端工厂检修低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨；TDI 由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨；赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨；豆粕、菜粕、棉粕呈集体上涨态势，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求端向好。LiPF6、碳酸锂、维生素B5 均有较大跌幅，其中对碳酸锂来说，近期盐湖端供应充足，锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降；LiPF6 原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF6 需求偏弱，导致LiPF6 价格下跌。

投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。

风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险

关键词：